| 上汽参股通用汽车：被夸大的0.97% |
| 2010年11月25日 09:26 来源：中原汽车网 作者:中原汽车网 |
上汽集团董事长胡茂元再次成为手持汤勺的那个人，而他的对面，坐着饥肠辘辘的通用汽车董事长惠特克。11月18日，通用汽车正式启动IPO,上汽以每股33美元获得配售通用汽车1515万股普通股，总计出资约5亿美元，约占通用汽车总股本0.97%。上汽以通用战略伙伴的姿态敲开了华尔街的大门，而通用也借助备受热捧的“中国概念”抬高了发行价。在汽车界，尚无哪一对盟友能保持如此默契，双方的关系更像是《士兵突击》中的袁朗和许三多，后者曾侥幸将前者俘获，后来成为前者忠实的部下和朋友。
胡茂元的“长勺喝汤”理论在此次事件中得到了极大的发挥。在上汽的几次内部会议上，胡茂元曾反复讲过这样一个故事：有人跟上帝探讨，什么是地狱，什么是天堂，上帝带他去看。在地狱里，一群人围着一锅汤，他们手上拿的汤勺比手臂还长，怎么也不能把汤喂到自己的嘴里，因此都饿得瘦骨嶙峋；而在天堂，同样是拿着长长的汤勺，但每个人都把汤喂给对方喝，因此心宽体胖。
这个生存故事形象地描绘了所谓理想境界中的“天堂”，那是一个互惠互利的世界。正如今天上汽和通用的关系，因为通用濒临破产时上汽的不离不弃，通用也给了上汽“够分量”的回报。先是为了顺应中国会计制度的变化，通用将其持有的上海通用1%股权转让给上汽，让上汽控股上海通用，帮助上汽成功合并报表，一举跻身世界第八大汽车集团；随后，上汽和通用在香港成立投资公司，收购通用印度公司，双方各占50%股权，共同分享在印度市场的利益。而上汽对通用则更加体贴，先是摆出理解万岁的姿态，放手一汽和通用合资，让通用实现了在华确立更大靠山的愿望；在通用IPO之前，上汽还力促通用，收购五菱集团在上汽通用五菱中10%的股权，为通用成功实现IPO锦上添花。
11月3日，通用正式向美国证券交易委员会提交IPO招股说明书，其中涵盖了增持上汽通用五菱股权的内容，在强调后者是中国销量最大乘用车企业的同时，也特别提到通用在其中的股权比例将由34%上升至44%。时至今日，通用面对中国媒体，对增持一事仍三缄其口。
值得一提的是，在美国证交会一份关于通用上市的文件中，涉及中国的部分占据了很大篇幅，而在文件的第一页，通用甚至将“五菱”、“解放”等品牌视作其战略资产的一部分。源于通用对其在中国庞大势力的多次兴奋陈述，以及海外对中国汽车产业发展的超高预期，通用本次IPO对“中国元素”的包装颇为成功，令投资者信心大振。此前，有外电报道称，通用原将IPO目标价定在每股26~29美元，而上汽的收购消息和投资需求可能将股价推至每股30美元或更高，投资者也向IPO承销商发出信号，表示愿为通用汽车股票支付高于定价的价格。在华尔街的新闻通报中，中国股东的出现成为通用本次IPO中最具历史意义的突破之一。在通用启动IPO当天，股价果然超出预估，达到每股33美元。
今年前三季度，上海通用、上汽通用五菱及一汽通用为通用贡献了近200万辆销量，占通用全球销量的24%；同期，中国市场为通用创造了11亿美元的利润，接近其今年前三季度47.7亿美元净利润的四分之一。除了一路向好的中国市场，通用在北美的利润也有所上升，但主要是通过关闭庞蒂亚克、土星和悍马等子品牌，精简员工和经销商实现的；通用在欧洲的日子仍然不好过，今年欧洲业务预计将亏损19亿美元。
当两年前，通用前董事长兼CEO瓦格纳乘坐价值3600万美元的私人飞机，前往国会商讨破产保护的时候，人们能够切身感受到企业债台高筑与CEO奢侈生活之间呈现的异样反差。时至今日，通用接连更换了两任掌门人，人们或许看到了企业高层的相对节俭和低调，看到了为剥离债务，通用如何削减品牌、精简员工，却很难看到通用在提升核心竞争力和对市场的态度上，真正具备说服力的改变。奇瑞董事长尹同跃的一段话值得深思，他认为，“美国车企之所以出问题，原因之一在于他们的CEO通常是财务和管理出身，看重的是当期报表，是股票价格。美国企业只喜欢和华尔街较劲，而德国企业和日本企业，前者是和技术较劲，后者是和市场较劲。”
业内人士认为，如果不是因为国际金融危机，美国汽车业出现大动荡，上汽根本轮不到这样平等对话的机会。胡茂元曾表态，只要有利于上汽和中国汽车工业，上汽很乐意参与通用IPO。但这5亿美元的投资，更像是“拉兄弟一把”的情谊体现，对中国汽车工业发展的建设意义有限，甚至与通用在华后续战略、上汽的国际化举措，都很难形成关联。
有人猜测，上汽参股通用，可能换来通用帮助上汽开拓欧美市场的承诺，或者在核心技术的输出上，通用会呈现更为开放的姿态。事实上，这些只不过是一厢情愿而已。上汽收购双龙失利的原因，表面上看是工会和文化融合问题，其根源仍在于核心技术的缺失。作为双龙的绝对控股方，上汽被莫名地冠以“剽窃技术”的罪名，放在通用、大众身上，都是绝不可能发生的。这也让人们认识到，上汽对核心技术的渴求，是不可能通过为通用“抬轿”实现的，美国对本国企业核心技术的保护和一贯封锁态度，也注定了上汽难以从通用获得实质性的技术援助。
帮助合作伙伴扩大在华势力范围，以此为筹码进入国际市场，是国内一些车企较为现实的选择。但如果没有独立的知识产权和技术做支撑，仅仅通过参股或牺牲自主品牌市场份额，来博得外方的好感，是很难真正走出去的。
对于通用来说，上汽是个称职的“救火队员”，英勇和富有牺牲精神，但也仅仅是个“救火队员”而已。
|
| 关键字： |
|
|
|
|
|
|
大河车网微博