11月22日，捷豹路虎中国总裁高博（Bob Grace）在广州接受记者采访时透露了合资心愿。而在距离广州1600多公里之外的芜湖，奇瑞汽车董事长尹同跃则正在计算着新增的奇瑞与捷豹路虎合资项目的赢利能力。按照尹同跃的计划，合资公司成功以后，不仅能为奇瑞带来利润，还能助力奇瑞品牌的提升。

    不过在外界看来，捷豹路虎是豪华车品牌，而奇瑞无论从企业形象到产品都集中在中低端，两者牵手的感觉悬殊了点。加上在合资项目中，双方还将共建发动机工厂，并愿意为中国市场开发小排量车，这也使外界产生了与奇瑞合资，捷豹路虎图什么的担忧。

    “我们英国有一句谚语：‘布丁好不好，你得亲自尝了才能知道。’”面对质疑，高博举了个布丁的例子。他想向记者说明，现在已经准备好了制造布丁所需要的原材料，并且也知道如何做布丁，但是具体布丁好吃不好吃，等过两年大家吃了就知道了。

    合资重在突破捷豹业务

    “未来的中国市场会孕育更多的机会和发展空间。”高博透露在与奇瑞合资以前，已对奇瑞的优势了如指掌，并对合资企业进行了规划。

    “在过去几年时间里捷豹路虎在中国销量的增长确实非常快。不过随着销量基数的扩大，加上豪华车市场整体增速已放缓，在今后几年时间里我觉得这种高速增长的势头一定会有所放缓。”高博说。实际上，捷豹路虎的销量绝大部分是SUV路虎实现，捷豹仍然是小众品牌。而国产也有助于帮助捷豹扩大销量。

    截至今年11月，捷豹路虎在中国市场销量达到65000台，同比增长高达75%；而同期国内豪华车市场整体增速也不过20%。尽管今年国内豪华车市场增速明显放缓，捷豹路虎似乎完全不受影响。

    JD.Power亚太公司总经理梅松林认为，国产要具备两大条件：一是年销量已达5万辆以上，已有一定规模效应。二是外方有意愿要把销量提到很高的程度。

    梅松林将“路虎现象”归结为路虎具有鲜明的产品特色，产品和品牌识别性非常强，设计具备自己的风格，而SUV的车主绝大部分是追求个人身份得到认同。加上中国SUV汽车市场快递发展，SUV市场已逼近入门中级车如飞度、POLO等的市场份额。

    虽然销量已超过6万辆，但进口车销量必然受到一定制约。一是进口涉及高额关税，价格偏高，而是进口车用车成本高，售后服务不便利，这些因素必然会制约销量的进一步提升。这也是高博目前主要考虑的问题。

    合资的双重效应

    合资能给奇瑞带来什么？J.D. Power亚太汽车市场预测总监曾志凌(微博)这样解释，一是合资项目能直接为奇瑞带来销量和利润，二是合资带来品牌效应。“以国内另一自主品牌吉利为例，吉利收购了VOLVO和锰铜以后，虽然后两者目前出现了亏损，但对其自主品牌吉利却带来了正面效应。排名落后于奇瑞的吉利汽车，近年来一路高歌猛进，销量和利润都已反超奇瑞。”

    捷豹路虎到中国来生产必须要合资。而根据以往的经验看，并不会因为中方合作伙伴的关系而影响到外方的品牌。如宝马与华晨合资并没有影响宝马的品牌。

    随着奇瑞捷豹路虎项目2014年投产，奇瑞可以获得利润和品牌溢价；捷豹路虎品牌将以国产车的身份获得在全球最大豪华车市场发展的机会；塔塔汽车也将获得资方应得的利润。合资公司对于奇瑞汽车、塔塔汽车和捷豹路虎而言将形成一个三方共赢的局面。

    “按照规划，未来将在中国进行捷豹路虎汽车生产制造、组装加工；同时也会合资生产和销售捷豹路虎品牌的车型。” 高博透露，此外捷豹路虎未来还将破天荒地为中国市场量身定做小排量车型和推出全新的、为中国市场量身定制的合资自主品牌。同时还将在中国市场建设联合研发中心、发动机基地。奇瑞此次与捷豹路虎的合资项目中包括奇瑞轿车以及奇瑞两款直喷涡轮增压发动机的生产。
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    推动奇瑞上市

    根据计划，捷豹路虎合资公司将于2014年将投产首款车型，年产将达13万辆。虽然合资公司尚未披露首款车型是极光还是路虎神行者2，但无可置疑，合资公司新产品的利润都将远远超过奇瑞既有产品。依托路虎不错的销量表现和火热的SUV市场情况，未来或将成为奇瑞最大的一支现金流。

    从2009年起，奇瑞汽车基本处于亏损的状态。2011年，奇瑞汽车销量超过64万辆，但从2011年起经营性净现金流为负，净资产收益率“接近于零”。今年第一季，奇瑞汽车亏损1.05亿元。同时，奇瑞汽车资产负债率也相对偏高，2009-2012年3月，奇瑞汽车资产负债率一直高于70%，其中2011年和2012年3月分别为74.32%和74.52%。与捷豹路虎合资，奇瑞最想攻克的是利润难关。

    11月18日，尹同跃接受记者采访时称，“现在IPO的情况比较糟糕，不想多谈。”这是尹同跃上市无奈的表白。奇瑞高层向记者坦言：“奇瑞不是不想上市，是不能上市，在没有利润之前，奇瑞根本就通不过证监会的审批”。

    与奇瑞相比，吉利汽车作为上市公司，加上沃尔沃汽车，两家公司帮助吉利集团扩大积累了资源。有了上市公司的支撑，吉利才得以能在短短的几年通过收购、兼并、版图扩张来不断做大。同时上市公司也为吉利的技术投入提供了源源不断的资金支持。“奇瑞最好的办法就是上市，但奇瑞还上不了市，就不得不通过银行信托借债、金融机构债券、股权融资这三种方法来获得资金。”奇瑞内部人士表示，捷豹路虎项目已经让奇瑞看到了盈利的曙光。

    奇瑞汽车从2007年至今，已启动了3轮较大规模的融资行动，不包括本期票据，奇瑞公司此前已发行中期票据余额36亿元、私募债券10亿元。记者了解到，在内部尹同跃已经为奇瑞制订了上市的利润底线。也就是尹同跃几个月前披露的奇瑞利润计划，奇瑞要实现短期3%，中期5%的利润目标。“我们内部都以实现5%赢利，作为战略目标去努力。”上述高层透露，目前奇瑞正在进行的战略调整、体系调整都是以围绕赢利要求的时间表在设计的。