长城汽车今年经历了销量暴跌-复苏的过程，随着其销量逐渐回升，JP摩根等分析机构看好长城未来前景，并大幅上调了股价预期，同时还给长城哈弗H9、Coupe C等新车预测销量和出路。

    新车助推 长城前途转暖

    《巴伦周刊》官博日前援引JP摩根言论称，该机构重申对长城前景持向好看法，并将长城的股价预期从当前的每股40港元提高到50港元。JP摩根承认投资者目前关于长城未来发展趋势抱持分歧看法，不过其告诉客户，尽管上个月长城股价上涨22%，依然推荐囤积长城股票，原因是看好长城股票在2015年重新向上估值（Re-rate）。

    JP摩根认为，长城未来6款新车将提升其业绩预期。以哈弗H9中大型SUV为例，JP摩根原先预计今年11月将销售800至1,000辆，而现在则预计2015年1至3月销量将达2,000辆级别，而2015年下半年达到3,000辆左右的月销量。实际上，根据盖世汽车网统计数据，11月哈弗H9批售销量已经达到2,245辆。

    有关消费者更倾向于购买同级别外资品牌车型的担忧，分析机构为哈弗H9解释指出，该车只要达到外资畅销SUV的两三成销量即可：“对哈弗H9前景悲观者认为，哈弗H9无力以相同的价格点销售，消费者很可能选择畅销外资品牌SUV，例如大众途观、本田CR-V和丰田RAV4等，这些车型（在华）月销量为10,000至20,000辆。我们的观点是哈弗H9至少可以达到上述车型20%至30%的月销量。”

    2015年上半年，长城还将发布Coupe C，该车也被JP摩根视为又一“杀手级”车型，月销量预计可在10,000辆左右。

    COUPE C也被看好成为长城新主力

    至于重新估值的原因，主要有三大方面。JP摩根预计2015/2016财年长城汽车销量将同比增长27%/18%，而中国整体乘用车市场增速将放缓。其次，18个月内推出6款新车，对任何整车企业都是激进之举。新车发布可能导致更高的营销费用，以及翻新生产的成本；长城股价历史显示同当月销量关联度达到90%，超过同利润率的关系。此外，销售或收入的合并预期往往承受上侧风险（Upside Risk）。